ITU Bank Cadangan Afrika Selatan (SARB) telah mengeluarkan peringatan keras bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin akan terjadi karena tekanan inflasi akan semakin meningkat.
Mengikuti a Kenaikan sebesar 25 basis poin Dalam menaikkan tingkat repo menjadi 7%, Gubernur SARB Lesetja Kganyago menguraikan skenario risiko signifikan yang dapat mendorong inflasi di atas angka kritis 6%, sehingga memaksa para pembuat kebijakan untuk melakukan pengetatan moneter lebih lanjut.
Dalam iklim yang ditandai dengan konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, melonjaknya harga bahan bakar dan pangan, serta potensi dampak inflasi tahap kedua, Komite Kebijakan Moneter (MPC) bertindak tegas. Kenaikan terbaru ini membuat suku bunga utama menjadi 10,5% dan mencerminkan sikap proaktif bank sentral untuk memitigasi risiko yang semakin besar.
Kganyago mencatat penurunan prospek ekonomi yang mengkhawatirkan sejak pertemuan MPC sebelumnya. Bank Dunia sekarang memperkirakan bahwa inflasi umum akan rata-rata sebesar 4,4% pada tahun 2026, dibandingkan dengan perkiraan sebesar 3,7% pada tahun depan, sebelum menargetkan angka yang diinginkan sebesar 3% pada tahun 2028.
Peningkatan tajam dalam inflasi konsumen, menjadi 4% di bulan April, dari 3,1% di bulan Maret, sebagian besar disebabkan oleh kenaikan harga bahan bakar yang mengejutkan sebesar 11,4%, menggarisbawahi betapa mendesaknya situasi ini. “Ini adalah salah satu kenaikan inflasi bahan bakar terbesar yang pernah tercatat,” kata Kganyago.
Meskipun MPC mencatat tidak adanya bukti jelas mengenai meluasnya dampak inflasi putaran kedua, Kganyago menyatakan kekhawatirannya bahwa guncangan pasokan yang berkepanjangan dapat mulai mempengaruhi upah dan ekspektasi inflasi, menurut Business Report.
Model proyeksi triwulanan bank menunjukkan kenaikan suku bunga lagi pada triwulan ini mungkin diperlukan; Namun, Kganyago menekankan bahwa keputusan di masa depan akan bergantung pada perkembangan data dan keadaan.
SARB menyajikan tiga skenario risiko alternatif untuk menilai ancaman inflasi di masa depan.
Skenario pertama memperkirakan konflik berkepanjangan di Timur Tengah dan penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan, menyebabkan harga minyak dan pangan lebih tinggi, dan berpotensi mendorong inflasi hingga sekitar 5%. Hal ini memerlukan dua kali kenaikan suku bunga tambahan.
Skenario kedua membayangkan munculnya fenomena cuaca El Niño, yang umumnya akan menyebabkan kekeringan dan kenaikan harga pangan, serta mengakibatkan tingginya suku bunga dalam jangka waktu yang lama.
Skenario terburuk menggabungkan risiko-risiko ini, memproyeksikan inflasi akan mencapai puncaknya di atas 6% dan memerlukan tiga kenaikan tambahan.
Para analis ekonomi juga menyuarakan kekhawatiran SARB. Patrick Buthelezi dari Sanlam Investments yakin kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan dalam ketiga skenario tersebut.
“Itu mungkin satu-satunya keuntungan, tapi jelas ada risiko kenaikannya,” katanya. Mark Phillips dari PPS Investments menambahkan bahwa keputusan SARB menunjukkan perubahan kebijakan yang signifikan, karena anggapan betapa parahnya tantangan yang berdampak pada inflasi saat ini.
Lebih lanjut, Kepala Ekonom FNB Mamello Matikinca-Ngwenya mengatakan langkah strategis SARB bertujuan untuk mencegah risiko inflasi yang berkepanjangan, seperti dilansir Business Report.
“Untuk mengekang risiko inflasi yang lebih luas, SARB telah memilih untuk bertindak proaktif dengan menaikkan suku bunga – dengan tujuan membatasi permintaan dan kekuatan harga,” jelasnya.
Rilis data ekspektasi inflasi kuartal kedua mendatang akan sangat penting dalam mempengaruhi pergerakan suku bunga, karena pasar memantau dengan cermat setiap penyimpangan dari target SARB sebesar 3%.
Namun, dampak kenaikan suku bunga mengkhawatirkan bagi dunia usaha. Oscar Siziba, chief komersial officer Nedbank, memperingatkan bahwa suku bunga yang tinggi akan memperburuk arus kas bisnis yang sudah tegang karena menghadapi kenaikan biaya operasional.
“Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya pinjaman dan pembayaran utang, sehingga memberikan tekanan lebih lanjut pada arus kas,” Siziba memperingatkan.
