Audio dengan bersuara
Konflik Timur Tengah mendekati angka 100 hari, dengan negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran masih terus berubah dan prospek pengiriman melalui Selat Hormuz masih belum pasti.
Sejak konflik dimulai pada akhir Februari, perang telah menyebar jauh ke luar kawasan, mengganggu pasokan energi, memicu kembali tekanan inflasi, dan mengganggu stabilitas pasar keuangan. Lembaga-lembaga internasional kini memperingatkan bahwa konflik tersebut semakin membebani perekonomian global.
Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) dan organisasi lainnya baru-baru ini menurunkan perkiraan pertumbuhan global mereka, dengan alasan konflik yang berkepanjangan sebagai sumber utama ketidakpastian.
Apa yang awalnya merupakan kekhawatiran pasar terhadap kenaikan harga minyak dalam jangka pendek telah berubah menjadi kekhawatiran yang lebih luas terhadap melemahnya pertumbuhan, inflasi yang lebih tinggi, dan kerusakan jangka panjang pada rantai pasokan.
KEJUTAN PENYEDIAAN ENERGI
Dampak yang paling langsung dirasakan adalah pasokan energi. Penyumbatan Selat Hormuz memicu apa yang digambarkan Badan Energi Internasional (IEA) sebagai gangguan pasokan terbesar dalam sejarah pasar minyak global, yang menaikkan harga minyak dan gas serta biaya transportasi.
Menurut laporan IEA baru-baru ini, hilangnya pasokan minyak global sejak Februari mencapai 12,8 juta barel per hari. Produsen-produsen Teluk yang terkena dampak penutupan selat tersebut memproduksi 14,4 juta barel per hari lebih sedikit dibandingkan sebelum perang.
Berdasarkan defisit harian sebesar 12,8 juta barel, lebih dari 1,2 miliar barel pasokan telah terkena dampaknya sejak awal konflik, hal ini menunjukkan tekanan terhadap stok energi global dan kapasitas transportasi.
IEA memperkirakan pasokan minyak global pada tahun 2026 akan tetap lebih rendah rata-rata sebesar 3,9 juta barel per hari, bahkan ketika pengiriman lintas selat secara bertahap dilanjutkan.
Dalam pernyataan bersama, IEA dan badan-badan lainnya memperingatkan bahwa jika pengiriman gagal kembali normal dan stok minyak global terus menurun dengan cepat, maka ketahanan ekonomi global dapat menghadapi risiko yang serius.
Kejutannya tidak terbatas pada minyak saja.
Bank Dunia memperkirakan harga energi global akan naik sebesar 24% pada tahun 2026 akibat konflik tersebut.
Harga komoditas secara keseluruhan diperkirakan akan meningkat sebesar 16%, terutama didorong oleh energi, pupuk dan beberapa logam. John Roper, direktur pelaksana Timur Tengah di perusahaan energi Jerman Uniper, mengatakan penutupan selat dan kerusakan fasilitas membuat sebagian besar pertumbuhan pasokan gas keluar dari pasar antara tahun 2025 dan 2026, dan memperingatkan bahwa tantangan kesenjangan pasokan dapat berlangsung setidaknya hingga tahun 2030.
KEMBALI TEKANAN INFLASI
Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan dalam laporannya baru-baru ini bahwa bahkan dalam skenario yang melibatkan konflik jangka pendek dan kenaikan moderat pada harga energi dan komoditas, inflasi global akan mencapai 4,4% pada tahun 2026, sebuah perubahan yang signifikan dari tren disinflasi saat ini.
Tetap terinformasi. Berlangganan buletin kami
Tanda-tanda kembalinya tekanan inflasi telah terlihat di Eropa dan Amerika Serikat.
Pada bulan April, harga bensin di AS 50 persen lebih tinggi dibandingkan sebelum perang, sementara pendapatan riil pribadi turun selama tiga bulan berturut-turut.
Di zona euro, inflasi di Perancis, Italia, Spanyol dan Jerman tetap berada di atas target Bank Sentral Eropa sebesar 2% selama tiga bulan berturut-turut, dengan meningkatnya biaya energi yang berdampak pada harga pangan dan jasa.
“Semakin lama gangguan berlangsung, semakin besar pula biaya ekonomi dan sosial yang meningkat,” kata Sekretaris Jenderal OECD Mathias Cormann.
Negara-negara berkembang menghadapi beban yang lebih besar.
Bank Dunia memperkirakan inflasi di negara-negara berkembang akan mencapai rata-rata 5,1% pada tahun 2026, 1 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan sebelum perang.
“Masyarakat termiskin, yang menghabiskan sebagian besar pendapatannya untuk makanan dan bahan bakar, akan terkena dampak paling parah, begitu pula negara-negara berkembang yang sudah berjuang dengan beban utang yang besar,” kata Indermit Gill, kepala ekonom di Bank Dunia.
“Semua ini mengingatkan kita pada kenyataan pahit: perang adalah perkembangan yang terbalik.”
PROSPEK PERTUMBUHAN SANGAT GELAP
Konflik ini juga mengaburkan prospek pertumbuhan. OECD memperkirakan pertumbuhan global akan melambat dari 3,4% pada tahun 2025 menjadi 2,8% pada tahun 2026, turun 0,1 poin persentase dari perkiraan bulan Maret.
Jika gangguan pada produksi dan ekspor energi negara-negara Teluk terus berlanjut hingga tahun 2027, pertumbuhan global pada tahun 2026 dapat turun lebih jauh lagi menjadi 2,1%.
IMF melihat konflik di Timur Tengah sebagai ujian besar bagi perekonomian global, dan memperkirakan pertumbuhan akan melambat menjadi 3,1% pada tahun 2026, turun dari perkiraan bulan Januari sebesar 3,3%.
PBB memperkirakan pertumbuhan global sebesar 2,5 persen, 0,2 poin persentase lebih rendah dari proyeksi bulan Januari.
Perang membebani pertumbuhan melalui inflasi, konsumsi dan investasi.
Meningkatnya biaya energi dan bahan baku membebani keuntungan perusahaan dan mengurangi minat investasi. Kenaikan harga mengikis pendapatan riil dan mengurangi belanja konsumen. Biaya pendanaan yang lebih tinggi menambah tekanan pada dunia usaha dan pemerintah yang sudah banyak berhutang budi.
Hal ini menempatkan negara-negara besar menghadapi dilema kebijakan yang lebih akut.
Pertumbuhan yang lebih lambat, konsumsi yang lebih rendah, dan biaya yang lebih tinggi bagi dunia usaha memerlukan dukungan kebijakan, namun kenaikan harga energi dan berlanjutnya inflasi membatasi ruang lingkup pelonggaran moneter.
Setelah pandemi dan tingginya suku bunga selama bertahun-tahun, banyak negara yang kurang mampu mengimbangi guncangan energi melalui subsidi atau pemotongan pajak.
Ikuti standar pada
